Financiering

Renteontwikkelingen/-visie
Om onderbouwde financieringsbeslissingen te kunnen nemen, is het belangrijk om een inschatting te maken van toekomstige renteontwikkelingen. De ontwikkeling van de korte rente is vooral afhankelijk van de inflatie. De hoogte van de lange rente wordt vooral bepaald door de economische groei.

De economie is nog steeds niet volledig hersteld van de coronacrisis. Dit gaat gepaard met een hoge inflatie. Dit wordt nog eens versterkt door de oorlog in Oekraïne. De inflatie zorgt voor een opwaartse druk op de marktrentes. In de afgelopen maanden zagen we dan ook een stijging van de rentes op zowel de geld- als de kapita almarkten. De rente op 10-jaarsstaatsleningen, laat sinds 2022 een stijgende trend zien van een negatieve rente naar 3,05% bij het opstellen van de begroting  (18-9-2023). Ook de geldmarktrente laat een stijging zien. De 3-maands Euribor rente (rente waartegen banken elkaar onderling geld uitlenen) bedraagt op dit moment 3,88%, ten opzicht van 2,16 % op 2 januari van dit jaar.

De inflatie binnen de Europese Unie is nog steeds hardnekkig hoog. Om deze te beteugelen heeft de ECB in 2023 de rente meerdere malen verhoogd. Voor het laatst op 14 september 2023, waardoor deze nu op 4,0% staat. Dit is het hoogste niveau in 22 jaar. In een persconferentie benadrukte president Christine Lagarde meerdere keren dat de beleidsrente nu hoog genoeg moet zijn om de inflatie in de eurozone te kunnen beteugelen. De verwachting is dan ook dat de ECB de rente niet verder zal verhogen. Dit hangt echter sterk samen met hoe de inflatie zich de komende tijd zal ontwikkelen.

Gelet op bovenstaande ontwikkelingen houden wij voorzichtigheidshalve rekening met een lichte stijging van de rente vanaf 2024 en verder.

Rente toerekening en renteresultaat
In het onderstaand schema wordt uiteengezet hoe de rentetoerekening in de begroting 2024 plaatsvindt. Eerst wordt het saldo van de daadwerkelijke rentelasten en rentebaten bepaald. Vervolgens wordt de specifieke rente toerekening daarop in mindering gebracht. Het deel dat over blijft wordt toegerekend aan de diverse taakvelden in de begroting. Dit gebeurt via de rente-omslag. De rente die niet aan de taakvelden wordt toegerekend staat als renteresultaat op het taakveld 0.5 Treasury.